ระดับการรายงานเพื่อความยั่งยืนที่มีต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน และผลการดำเนินงานของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
คำสำคัญ:
รายงานความยั่งยืน , ราคาหลักทรัพย์ , อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ , อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นบทคัดย่อ
งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลกระทบของระดับการเปิดเผยรายงานความยั่งยืนต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน (ราคาหลักทรัพย์) และผลการดำเนินงาน (อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น) ของบริษัทที่ผ่านเกณฑ์การคัดกรองคุณสมบัติเบื้องต้นจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยเก็บรวบรวมข้อมูลจากรายงานความยั่งยืน รายงานประจำปี และ SETSMART พ.ศ. 2562 – 2565 จำนวน 425 บริษัท (1,665 ข้อมูลรายปี) การศึกษานี้เป็นการวิจัยเชิงประจักษ์โดยใช้ การวิเคราะห์การถดถอยพหุ ผลการศึกษาพบว่า ระดับการจัดทำรายงานความยั่งยืนมีความสัมพันธ์ในทิศทางบวกกับราคาหลักทรัพย์ แต่ไม่มีความสัมพันธ์กับอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น สามารถสรุปได้ว่าการจัดอันดับการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืนมีผลกระทบทางบวกต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อการตัดสินใจลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งเป็นการให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ต่อนักลงทุน
References
Alareeni, B. A., & Hamdan, A. (2020). ESG impact on performance of US S&P 500-listed firms. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 20(7), 1409–1428.
Alexander, G. J., & Buchholz, R. A. (1978). Corporate Social Responsibility and Stock Market Performance. The Academy of Management Journal, 21(3), 479–486.
Aupperle, K. E., Carroll, A. B., & Hatfield, J. D. (1985). An Empirical Examination of the Relationship between Corporate Social Responsibility and Profitability. The Academy of Management Journal, 28(2), 446–463.
Berkowitz, S. A., Logue, E. D., & Noser, E. A. (1988). The Total Cost of Transactions on the NYSE. The American Finance Association, 43(1), 97–112.
Bodhanwala, S., & Bodhanwala, R. (2023). Environmental, social and governance performance: Influence on market value in the COVID-19 crisis. Management Decision, 61(8), 2442-2466. https://doi.org/10.1108/MD-08-2022-1084
Buallay, A. (2017). Between cost and value Investigating the effects of sustainability reporting on a firm’s performance. Journal of Applied Accounting Research, 20(4), 481-496. https://doi.org/10.1108/JAAR-12-2017-0137
Burhan, A. H. N., & Rahmanti, W. (2012). The Impact of Sustainability Reporting on Company Performance. Journal of Economics, Business, and Accountancy Ventura, 15(2), 257-272.
Dienes, D., Sassen, R., & Fischer, J. (2016). What are the drivers of sustainability reporting? A systematic review. Sustainability Accounting, Management and Policy Journal, 7(2), 154–189.
Eccles, R. G., Ioannou, I., & Serafeim, G. (2014). The impact of corporate sustainability on organizational processes and performance. Management Science, 60(11), 2835–2857.
Freeman, R. E., Harrison, J. S., Wicks, A. C., Parmar, B. L., & Colle, S. de. (2010). Stakeholder Theory: The State of the Art. Cambridge University Press.
Karaman, A. S., Kilic, M., & Uyar, A. (2018). Sustainability reporting in the aviation industry: Worldwide evidence. Sustainability Accounting, Management and Policy Journal, 9(4), 362–391.
Keshav Sahadev. (2017). A volume-weighted-average-price (VWAP) method for estimating beta in the context of reference-day risk. University of Pretoria, South Africa.
KPMG. (2018). India’s CSR reporting survey 2018. https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/in/pdf/2019//Idia_CSR_Reporting_Survey.pdf
Laskar Najul. (2018). Impact of corporate sustainability reporting on firm performance: An empirical examination in Asia. Journal of Asia Business Studies, 12(4), 571–593.
Li, Y., Gong, M., Zhang, X.-Y., & Koh, L. (2018). The impact of environmental, social, and governance disclosure on firm value: The role of CEO power. The British Accounting Review, 50(1), 60–75.
Lozano, R., & Huisingh, D. (2011). Inter-linking issues and dimensions in sustainability reporting. Journal of Cleaner Production, 19, 99–107.
Luo, X., & Bhattacharya, C. B. (2009). The Debate over Doing Good: Corporate Social Performance, Strategic Marketing Levers, and Firm-Idiosyncratic Risk. Journal of Marketing, 73(6), 198–213.
McWilliams, A., Siegel, D. S., & Wright, P. M. (2006). Corporate Social Responsibility: Strategic Implications. Journal Management Studies, 43(1), 1–18.
Oware, K. M., & Mallikarjunappa, T. (2019). Corporate social responsibility investment, third-party assurance and firm performance in India: The moderating effect of financial leverage. South Asian Journal of Business Studies, 8(3), 303–324.
Porter, M. E., & Kramer, M. R. (2006). Strategy and Society: The Link Between Competitive Advantage and Corporate Social Responsibility. Harvard Business Review, 84(12), 78–92.
Porter, M.E. (1991) Towards a Dynamic Theory of Strategy. Strategic Management Journal, 12, 95-117. http://dx.doi.org/10.1002/smj.4250121008
Prado-Lorenzo, J.-M., Gallego-Álvarez, I., & Sánchez, I. M. G. (2009). Stakeholder Engagement and Corporate Social Responsibility Reporting: The ownership Structure Effect. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 16, 94–107.
SET. (2016). Unlocking Corporate Value through Sustainability Reporting. Driving Sustainability of the Thai Capital Market, 1(3), 1–20.
Thaipat Institute. (2019). Sustainability Reporting Guidelines. https://www.thaicsr.com/2012/11/blog-post_9513.html
The Stock Exchange of Thailand. (2020). SET ranks in world’s top 10 stock exchanges on sustainability disclosure of listed firms, topping Asian markets. https://www.set.or.th/set/pdfnews.do?newsId.
Tontimungkorn, A., & Eakchaipaiboon, S. (2016). GRI standards: From the report to the tool business management sustainable. Driving Sustainability of The Thai Capital Market, 2(3), 1–4.
Velte, P. (2020). Does CEO power moderate the link between ESG performance and financial performance? A focus on the German two-tier system. Management Research Review, 43(5), 497-520. https://doi.org/10.1108/MRR-04-2019-0182
Wang, N., Pan, H., Feng, Y., & Du, S. (2023). How do ESG practices create value for businesses? Research review and prospects. Sustainability Accounting, Management and Policy Journal, ahead-of-print(ahead-of-print). https://doi.org/10.1108/SAMPJ-12-2021-0515
Downloads
เผยแพร่แล้ว
How to Cite
ฉบับ
บท
License
Copyright (c) 2023 วารสารการจัดการโซ่คุณค่าและกลยุทธ์ธุรกิจ
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
